焦炭行业研究报告
本文由 马后炮化工论坛 转载自互联网􀁺 煤化工是指所有以煤炭为原料的化学工业。按不同工艺路线可以分为
煤焦化、煤气化和煤液化，按产品路线可以分为煤制油、煤制烯烃、
煤制醇醚、煤焦化-焦碳-电石、煤气化-合成氨等。目前在业内引起关
注的煤化工，主要是指煤制油、煤制烯烃和煤制醇醚类的新型现代煤
化工，像煤焦化、氯碱和合成氨制尿素等都属于传统煤化工。
􀁺 高油价是发展煤化工、尤其是现代新型煤化工的最根本原因，我国是
富煤少油缺气的国家，因此发展煤化工尤其是新型煤化工不仅是出于
经济性的考虑，更是出于国家能源安全性的考虑，但由于煤化工是高
耗能、高污染、高耗水的产业，同时还面临着技术、市场和资源环境
约束的风险，因此发展煤化工既有机遇也有很大的风险。
􀁺 国家批准试点的煤制油项目主要有神华、兖矿、潞安和伊泰四家，前
三家是集团公司在操作，只有伊泰项目有上市公司参与。前三家都承
诺，在合适时机将煤制油资产注入上市公司，由于我国并无煤制油项
目的大规模工业化生产经验，装置的磨合期需要较长的时间，真正的
盈利和资产注入可能要在2009 年以后，所以煤制油项目短期内对相
关上市公司并无实质性影响，长期看还是重大利好。
􀁺 煤制烯烃，也无大规模工业化的先例，目前还处于工业示范试验阶段，
准备上马煤制烯烃的上市公司很多，但要想成功工业生产并保持连续
顺利开车还是有一定的风险的。
􀁺 作为替代汽、柴油和民用燃气的煤制甲醇、二甲醚，在生产技术上是
没有问题的，目前需要应用技术的突破和政策的支持，其发展取决于
醇醚燃料在全国的推广力度。
􀁺 在煤-焦碳-电石、煤气化合成氨等传统煤化工领域，那些缺乏资源、
技术含量低、规模小、污染大的小企业将会因为环保和成本的压力逐
渐丧失竞争力，我们看好业内具备煤炭、盐、焦炭、电石等原材料资
源优势，同时具备规模的完整循环工艺路线的龙头企业。
􀁺 在涉及煤化工的上市公司中，我们看好拥有煤炭资源而且规模优势突
出的优势企业，例如中煤能源、远兴能源、广汇股份、山西三维、云
维股份、中泰化学、英力特等公司。 想学习，能有这么直观的形式的学习，感到很高兴。谢谢楼主
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