煤制天然气概念股一览

赵二

本文由 马后炮化工论坛转载自互联网
煤制天然气概念股一览
　　煤制天然气概念股-东华科技　
   公司上半年新签众多煤化工项目,将受益于“十二五”期间煤化工稳步快速发展,未来业绩增长空间巨大。同时公司基于自身技术优势,积极开拓海外市场,新设立环保公司也将受益于节能环保产业快速发展。作为业绩确定、高技术、高成长、不断开拓新兴市场的企业,应享有估值溢价。我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.75元、1.16元、1.80元,最新收盘价为29.16元,对应PE39倍、25倍、16倍。近期股价上涨较快,但更应看重公司的中长期投资价值,未来6个月目标价34.8元,维持对公司的“强烈推荐”评级。
　　煤制天然气概念股-大唐发电
　　大唐发电（601991）上周公布的业绩低于我们的预期,原因是财务成本超过预测值。我们因此将2011年每股收益预期从0.18元下调至0.12元。我们同时将2012/13年每股收益估值从0.20/0.29元降至0.17/0.27元,原因是我们在投资成本高于预测值和利用率增幅较低的情况下降低了多伦煤化工项目的利润贡献预期。
　　未来仍有挑战,2012年煤化工项目可能亏损
　　公司仍受到低回报、低利润率和高负债率困扰。我们认为煤化工项目进一步提高了公司的风险并限制了公司的融资空间。公司预计多伦煤化工项目有望在今年完成试运营并在2012年投产,比原计划落后约2年。我们认为,第一个运营年份中该项目可能亏损,因为投资成本过高而利用率尚未提升。
煤制天然气概念股-广汇股份
   公司极具资源禀赋、机制灵活,是国内LNG 龙头
　　公司能够基于自有的丰富的资源禀赋,直接液化天然气或者用自备煤制取天然气,并将LNG 作为廉价优质动力未来将年产13亿方LNG的供给新疆甚至内地,这种“一体化的产业链条”+“摆脱对于天然气管网建设成本高昂的束缚,进而实现能源的就地转化、充分利用的分布式能源”模式,正是广汇最核心的竞争力。
　　公司极具资源禀赋、机制灵活,是国内LNG 龙头。在上游拥有充足的煤炭、天然气、稠油等资源禀赋。下游以LNG项目为主进军能源业务领域;煤制天然气的能源转化效率较高,技术已基本成熟,是生产石油替代产品的有效途径。多渠道、多方式地扩大天然气资源供给,也是优化我国能源结构的重要战略。广汇煤炭储量丰厚,目前在哈密已获得的煤炭资源储量达17.6亿吨。此外,为了迅速提高煤炭运力,建设新疆淖毛湖铁路,煤炭外卖给甘肃电厂,预计今年可外销煤炭400-500万吨,并将在未来5年内扩大至6000万吨每年。天然气方面,与哈萨克斯坦TBM公司就哈国斋桑所拥有的天然气、原油资源合作,目前部分区块内已经探明储量为斋桑拥有1亿吨稠油及64亿方天然气储量,公司在新疆阿勒泰地区建设的年处理能力一期5亿方LNG工厂将于年底前竣工投产;公司占90%权益;同时公司还拥有上游哈国TBM 公司49%权益。
　　公司最大看点除资源外,就是分布式能源的盈利模式, LNG汽车应用兼具经济性与环保性。与柴油为燃料的传统重型卡车相比,可降低40%的能源消耗,同时较柴油车每年可减少CO2排放约60吨,如按照8年使用期计算,每辆车可减少CO2排放约480吨。不但适用于城市公交车,也适用于出租车和大型货运车辆、工程机械等。目前疆内在跑的重卡总数是2199辆,今年预计新增1300辆,建成LNG和L-CNG汽车加注站79座,上半年加注站累计加气量3112万立方米,未来2-3年达到2万辆,而疆外市场也会有拓展可能。煤化工方面,公司哈密煤化工项目获批受益于国家战略扶持新疆的政策背景,打造上中下游完整产业链。预计,广汇股份“年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚(煤基)项目”达产后,销售收入可达到40亿元,毛利润将近20亿元。