国内煤价面临国际大跌压力

海角7号

本文由 马后炮化工论坛 转载自互联网
在国际国内大宗商品价格纷纷大幅下挫之际，国内煤炭价格虽然也显出了回落的势头，其跌幅却大大低于钢铁、原油等其他商品，也远不及国际煤价一月40美元的跌势。是下游的需求减弱还没有传导到煤炭行业？还是国内煤炭市场存在虚假繁荣？看似坚挺的国内煤价又能“挺”到何时呢？根据Globalcoal网站信息，国际煤价上周继续下跌，达10美元/吨。截至2008年10月10日，澳大利亚纽卡斯尔港煤炭价格报111.90美元/吨，比一个月前的151.65美元/吨下跌了近40美元/吨，跌幅达到26.2%。反观国内尽管秦皇岛煤炭压港情况严重，港口库存创下历史新高，电厂库存量也由两个月前不足10天上升至目前的17天左右，动力煤消耗明显下降，而国内煤价一个月来却仅下降20～40元/吨。国内煤价保持高位运行并非煤炭业，能在经济放缓中“独善其身”，社会库存的急剧增加实际已经显示煤炭需求明显放缓。但同时小煤矿的整顿力度并未在奥运会后放松，供应上的“减量”成为支撑煤价高位运行的重要因素。虽然国际煤价上周下跌幅度有所减缓，但已经接近100美元/吨关口，倒逼国内市场价格态势更为强化。
　　与此同时，国内煤炭下游各个产业也处于下行通道，由此国内煤炭市场继续下行可能性加大。“伴随着国际油价的下跌，国际煤价的大幅下跌也没有止步。”一位业内人士告诉记者，目前国际煤价已跌至近100美元/吨关口，而且可能随着海运市场景气的下行继续走低。根据环球煤炭电子交易平台每周指数显示，10月17日国际煤价已经降至104.70美元/吨，这一价格较一周前又下跌了7.2美元/吨，单周跌幅达到6.4%，较此前一周7.7%的跌幅略有缓和。如果不计算海运费，目前国际煤价约为720元人民币/吨，远低于国内煤炭价格。其中，秦皇岛港一般市场电煤价格约在800元～900元/吨，广州港等南方港口价格更高。此前平安证券煤炭行业高级分析师陈亮曾表示，据其测算澳大利亚的煤炭运到广州港的价格，大概只要1000元人民币/吨，可能导致国际价格倒逼国内煤价，使得整个煤市变得更为复杂。事实上随着国际煤价的下调，整个海运市场也在下调，而且猛烈程度丝毫不亚于煤炭市场。不久前海通证券交通运输行业核心分析师，钮宇鸣在一份研究报告中指出，“金融海啸波及航运，使得国庆长假期间航运指数的暴跌速度和幅度史无前例。”
　　截至上周末，国际干散货航运指数(BDI)已经下至1506点，较10月7日又下跌了近50%。据统计目前澳洲到中国海运费，已由今年6月6日时的51美元/吨，回落至现在的11美元/吨，降幅达78.43%。就在国际煤价倒逼国内之际，国内煤炭市场下游的电力、钢铁、水泥、化肥等产业也处于下行通道，这意味着煤炭需求减缓。以电力行业为例，据中电联最新公布的1月至9月全国电力工业生产简况，前9月发、用电量分别为9.9%和9.7%，但9月单月增速仅为3.4%和6.2%。东方证券煤炭行业分析师在调研某煤炭公司后表示，虽然目前公司各煤炭产品价格依然保持在8月份的高位，但“随着近期全国范围煤炭价格的下跌，且考虑到未来电力、钢铁等下游行业景气的继续下降，公司未来存在下调煤炭价格的可能。”与上一轮煤炭业景气见顶时相比，当前国内煤炭行业的集中度已有了很大的提高。煤炭贸易专家黄腾指出，我国的动力煤资源集中在几个大集团和部分省区，这使得煤炭行业的价格话语权增强。此外，在本轮煤价大幅上扬的过程中，国内煤炭企业积累了大量资金，有了充足的现金流来同市场上的需方进行博弈。
　　有专家表示4季度冬储煤的需求，虽然不能明显地促使煤炭价格回升，但将有助于保持现价或减缓价格下降的趋势。事实上当前我国煤炭需求因煤质的不同差别很大。目前秦皇岛港库存的煤炭，大多为5500大卡/千克以下的品种，而发热量高的优质动力煤仍然供不应求，这主要由于南方火电机组多为大功率机组，对煤质的要求较高。而冬季取暖用煤需求的增加，将有助于消耗部分低发热量的煤炭库存。不过国内煤价也面临着国际煤价大跌的压力。国际煤价持续下跌，将使南方沿海城市的电厂对进口煤的兴趣增加，而近期海运费的不断回落将促成更多的进口煤来替代国内需求，给国内煤炭市场造成冲击。从另一个角度看中国需求的增加，也可能带动国际煤价回升。当国际煤炭供需处于平衡时，中国需求很容易拉动国际煤价上涨，进而重塑国内供求关系；但中国不饱和树脂网专家指出，到明年6月份左右，国际供应将随着澳大利亚、印尼等主要煤炭出口国相关设施建成而大量增加，届时国际煤炭市场将呈现供过于求的格局，即使中国增加进口，也难以拉动国际价格回升。