疯狂的国人投资热潮即将到来！【电老虎视角】

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　　电老虎网简讯：目前全球发展进入一个新平庸阶段，即近几年西方媒体一直在提的新常态：弱复苏、慢增长、低就业、高风险。
　　在中国，除了“中高速”，“供给”可能是经济新常态中最大行其道的政策新词，不仅在官方话语体系中频频出现，更有成为中国经济药方的君药之势。
　　《民富论：新供给主义百年强国路》一书中，从供给端重新定义了经济周期，并提出中国需要吸收三十年前邓小平改革和里根主义的政策元素，大幅降低企业税负成本和融资成本等间接供给约束，放松垄断和管制等直接供给约束，才能盘活现有资源存量，启动新的十年增长。
　　电老虎记者了解到，很多危机出现的原因，在于供给结构和的周期性变化。
　　比如以手机通讯工具为例，在乔布斯创造IPHONE（苹果系列手机）之前，世界对IPHONE的需求为0，当苹果公司把IPHONE制造出来之后，就创造了现实需求，这就是新供给创造新需求。2007年IPHONE面世的时候就是新供给形成的阶段。
　　2008年以后，人们都开始使用IPHONE，这是新供给扩张阶段。新供给形成、新供给扩张这两个阶段都能创造新需求，根本不用考虑需求不足的问题。
　　但是随着生产技术的普及，就会进入供给成熟阶段，虽然供给还在创造自身的需求，但是创造的效率放慢，经济增速就会平缓下来。
　　再过几年，假设各种制造企业都能生产IPHONE之类的智能手机的时候，就到了供给老化阶段，这个时候供给就不能创造自己的需求。电老虎认为，现在的钢铁、水泥等行业就处于供给老化阶段。
　　电老虎得知，一个国家阶段性出现经济危机，造成消费不足、产能过剩，在当前这个世界来看，核心原因不完全是私有制、需求萎缩，更重要的是在于供给结构的老化。
　　当一个经济体处于新供给形成和扩张的时候，它的经济必然是蓬勃向上的，但是当太多产业处于供给老化阶段的时候，经济增速必然下滑。
　　事实上，在经过不断的试错之后，中央宏观管理的思路可能出现重大转折：从“紧缩需求倒逼结构性改革”，逐渐转向“需求扩张配合供给改革”，而“一带一路”就是这一转变过程中最重要的催化剂。
　　从国际层面看，“一带一路”是中国在新常态之下对国家资产负债表的改造计划，也是中国在国际舞台上重构亚洲乃至全球秩序的一次战略尝试。从国内层面看，“一带一路”可能点燃继1992年南巡、21世纪初入世和2009年四万亿之后的第四次投资热潮。
　　中银香港发展规划部分析员巴晴在4月2日的报告中指出，“一带一路”辐射带或产生每年逾1000亿人民币对外投资，亚太地区，特别是非国际金融中心的新兴经济体、能源输出经济体、以及“一带一路”辐射带内经济体将是下一步推动人民币全球使用的新动力。
　　报告显示，人民币国际化正在被政府层面、央行合作、亚投行及“一带一路”国家战略自上而下地推动。上述1000亿是以目前亚投行资本规模的10%计算。
　　一带一路实施六大项目需技术资金支持
　　中国建投投资研究院王勇华表示，“一带一路”战略的实施以通路、通航和通商为主要目标，初期的发力点将以基础设施建设为主，公路、铁路、港口、机场、电信、电力等项目都需要大规模技术和资金支持。
　　电老虎网认为，新一轮电改对未来发电、输配电、售电产业格局产生深远影响,发电端的大用户直供电稳步推进,售电端的市场开放也在加快。#p#副标题#e#
　　电力行业孕育着新契机:(1)电力上市公司受集团资产注入频繁,外延扩张明显;(2)央企电力巨头间并购重组兴起;(3)受益于电改,区域性电企有望拓展售电端业务扩大利润、开展大用户直购电提升机组利用率;(4)涉足新领域开拓新业务尤其是金融类资产。国企改革、清洁能源、区域整合、资产注入是投资主线。
　　电老虎猜测，未来“丝绸之路经济带”区域未来10年的基础设施投资需求将达8万亿美元。在交通、港口等跨境通道领域，丝绸之路通道的铁路、公路、管道需要提升通道能力；在能源、资源领域，丝绸之路跨越的中亚、俄罗斯等地区，矿产、石油、天然气等资源储量丰富，开发潜力巨大。
　　“一带一路”战略设想之一是通过合作投资推动周边国家的基础设施建设，支持装备制造业出去，（是否感觉电力装备制造业商机来了呢？）进而推进国内产能过剩行业到资源富集、市场需求大的国家建立生产基地，推动消化国内的过剩产能，缓解经济下行压力。
　　因此，“一带一路”战略带给相关行业及企业巨大的发展机会，基建、高铁、核电、文化、旅游、贸易、金融等将首先获益。中国在这些领域有资金、有技术、有经验，相关行业及企业可以通过与政府合作、对外贸易、跨境并购等方式参与“一带一路”沿线国家建设，输出产品、技术、运营能力等，增加企业盈利能力和国际竞争力。而这些企业和项目将成为潜在的优质直接投资标的。
　　“一带一路”在国内段需要打通西北五省的网络交通线路，同时为众多沿线国家输出基础设施建设能力，因此基础设施产业链上的相关企业将有机会参与建设并获益，铁路、公路、桥梁、港口等行业将率先迎来大发展的新机遇。
　　中国政府积极推进在沿线的铁路建设是实施“一带一路”战略的重中之重。因此，与铁路建设相关的一批企业，将成为推动“一带一路”发展战略的先锋军。
　　一方面，中亚国家的跨国能源运输，将给“一带一路”沿线各省带来油气管道建设的巨大投资机会。另一方面，我国鼓励能源装备企业走出去，通过煤炭、电力、新能源等领域的国际合作，推动周边国家能源基础设施建设，带动国内制造业。
　　新丝绸之路通航，将加速激活沿途各国的文化历史交流、旅游景点建设等。
　　亚太地区物产丰富，农业与商贸物流的互联互通可释放巨大的商业与投资机会。
　　这些受益于“一带一路”的行业和企业，可成为投资公司直接投资的潜在标的，通过投资其中的优质企业或项目，帮助我国“走出去”的企业深度参与“一带一路”战略。
　　需要注意的是，“一带一路”是个系统工程，涉及领域多、国家多、合作机制多，不可能短期内一蹴而就。因而，在直接投资过程中，也应尽量争取“早期收获”，设计好投资模式，提供专业投资服务的同时规避相关国别风险。（责任编辑：许）