上周环氯市场主要影响因素分析及后市预测

固彩化工

货源供应：上周环氯整体开工略降，但对现货走势影响有限。随着市场底部浮现，周初实盘成交略放量，但主要力量为投机需求所致，终端树脂需求仍较低迷。装置方面，山东海力四套32万吨装置轮流检修，目前开三停一，日产略降至650-680吨，但由前期库存高位，目前对现货供应几无影响。中海4万吨/年停车装置尚未复产，前期库存消化中。江苏安邦2.5万吨/年装置停车检修。国内剩余装置运行基本稳定，阶段内市场现货供应仍较宽松。

原料市场：上周原料市场一涨一跌，其中丙烯表现“抢眼”，在外盘及油价双高支撑下，外加炼厂库存有限，下游需求略复苏等利好提振，山东丙烯价格连日走涨，截至周末收于10650-10700元/吨，但后期继续走涨动力也稍显不足。液氯方面，受需求低迷及货源充足拖累，山东市场接连走跌，特别是海力环氯装置轮流，液氯外发商品大大增加，更加剧现货供应过剩局面，山东主流价格回落至50-100元/吨，局部白送现象仍存。
　　
下游方面：上周环氧树脂市场继续随原料蹒跚下挫，固体销售压力仍较大，商谈重心跌至16000-17000元/吨。液体走势大同小异，需求跟进迟缓，走货阻力犹存，但随着部分厂家降价促销，成交较前期略放量，华东主流商谈降至19200-20000元/吨。但随着环氯的逐步见底，部分树脂工厂原料适量备货，后期行业开工有望窄幅回升。
　
宏观方面：上周国际局势动荡，4月6日美国非农数据弱于预期的影响，市场对QE3的预期持续增强，西班牙及意大利国债收益率突破危险关口，欧洲债务阴影再度笼罩市场。中国3月CPI数据超预期同比上涨3.6%，通胀压力再次打压中国经济。多方面的利空因素使国际金融市场遭受重创而大幅跳水，原油等商品出现回调。

后市预测：相关产品双酚A货源供应宽松，但外盘及成本高位支撑，临近周末现货市场意外窄幅反弹，对环氯市场利多稍现。而环氯经过时间的弱势调整，业者对市场反弹预期迫切，加之近期原料丙烯高位，环氯成本一线呼之欲出，本周市场筑底时机或随时降临，继续关注主流工厂产销政策。但由于终端树脂走势仍偏疲，卓创认为即便触底，反弹向上的空间也会相对有限。