新能源行业2月策略：可考虑逢低布局光伏股

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2013年1月，新能源板块随市场上涨，期间上证指数上涨5.12%，中小板指数上涨5.54%，创业板指数上涨8.71%。我们编制的新能源指数上涨7.29%，跑赢上证指数2.16个百分点，跑赢中小板1.75个百分点，跑输创业板1.42个百分点。目前新能源板块不具备整体性机会，建议关注个别板块和个股机会。

　　新能源电池：2013年一月以来电池板块总体随大势反弹，上涨幅度好于中小板，板块的弹性有所显现。虽然从产量和需求上看，锂电池行业的基本面仍然缺少亮点，但是碳酸锂、钴酸锂等电池材料(行情专区)的价格有一定的上涨预期。铅价虽然也有上涨态势，但是预计铅酸电池厂商仍将以消化库存为主。

　　二月我们建议重点关注亿纬锂能、天齐锂业和圣阳股份三支电池股的个股机会。

　　光伏行业：光伏板块的第一波反弹行情在一月中旬见顶后持续调整至今。由于温总讲话之后，行业处于政策真空，而相关企业的高应收款、高存货、现金流等风险彻底暴露，板块的调整在情理之内。虽然二月仍然是多重因素发酵影响光伏行业的复杂时期，但是由于硅料、电池片、组件的价格都已经呈现反弹趋势，相关公司生存状况和业绩状况均迎来拐点的可能性较大，再加之两会之后相关扶持政策可能陆续出台。

　　我们认为光伏板块仍有阶段性机会，建议逢低布局隆基股份、东方日升和海润光伏等财务状况相对较好的公司。此外多晶硅涨价预期仍存在，建议关注特变电工。

　　核电行业：一月板块随大盘反弹，但我们认为板块基本面不支持持续上涨。在核电稳妥推进、总量受限的背景下，未来板块缺乏整体性大机会，可关注业绩弹性较高的小型核电业务类公司，关注其新订单获取情况及新技术突破情况，关注久立特材等公司。

　　风电行业：一月板块随市场反弹幅度较大，但风电行业基本面仍较差，目前板块市盈率仍在高位，风险较大。政策层面，并网问题得到逐步重视，未来风电装机仍将维持较高水平，但产能巨大压力使相关公司经营情况难以改善，年报及一季报风机类公司的业绩风险仍在。建议对板块仍持谨慎态度，可关注并网设备及储能类公司。

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分析的新能源行业比较透彻。风险机遇并存，谨慎投资！