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本文由 马后炮化工论坛转载自互联网
说起2014年的内地甲醇市场行情，可用三个关键词来简单概括：供过于求、窄幅震荡、年末跳水。自12月中旬起，甲醇现货行情频频大幅下挫，期货盘面接连跌停，内地、沿海行情哀鸿遍野，要说这一切的元凶，从业者多归结为原油暴跌。而作为煤化工产品的甲醇，何时缘何看原油的脸色？
不可否认原油的暴跌对市场心态影响较大，悲观情绪的蔓延，导致化工品市场呈现恐慌性的抛盘和观望。不过此前原油的走势与甲醇行情的相关性不大。所以，更确切的说，是原油将甲醇的下游产品“各个击破”，需求萎缩导致甲醇行情如泄气的皮球，一发难收拾。
从上图不难看出，二甲醚、丙烯与甲醇的走势基本一致。作为重要的甲醇下游产品，二甲醚和丙烯同期下跌迅速，无法支撑甲醇市场也就成为清理之中的事情。就此段行情的影响，我们采访了内地几个工厂，大家对市场的看法基本一致：甲醇行情低迷，原油难辞其咎。
样本企业A 山东南部某烯烃企业 甲醇采购 赵经理：
工厂拥有二甲醚制丙烯装置10万吨/年，MEBE装置50万吨/年，以及二甲醚装置20万吨/年。厂家介绍说，公司以上三套装置正常开启，日消耗甲醇在1500吨，原料采购的采购区域在河南、山西等地的甲醇工厂。不过目前仅有二甲醚装置开工到8成附近。其余MTBE装置自12月中旬以来一直处于停车状态，18日刚刚恢复重启。烯烃装置已经于12月中旬停车，预计春节之后有望重启。二甲醚日产量400余吨，丙烯装置正常开启时，可消耗有一半的产量，目前则全部外销。现在公司甲醇消耗量仅有正常值得三分之一左右，在500余吨。在沟通中，企业反馈原油暴跌以来，国内油价持续走跌，作为调油原料的MTBE走势一路下挫，就东营的同行企业来说停车不足为奇。据卓创资讯数据统计，日的开工负荷在仅在两成左右，达到年内最低。而在沟通的过程中，厂家也提到到随着春节日益临近，而目前行业利润微薄，仅有20-30元/吨附近，周边的甲醛企业逐渐降低负荷，或准备停车。
分析：从卓创资讯最新数据来看，12月19日随唐山旭阳20万吨/年装置、河北冀春32.5万吨/年、河北凯悦115万吨/年、山东久泰45万吨/年、张家港久泰30万吨/年装置先后停车检修避险，二甲醚全国开工率为17.22%，环比12月11日开工负荷33.97%，大幅下降49.3%，行业负荷变化令人咂舌。当时成品油即将迎来“十一连跌”，而液化气最高限价不可避免的将与之跟进，且进口成本偏低，冲击国内液化气市场走势。而作为液化气掺调用气的二甲醚来说，热值仅为液化气的80%，换言之，二甲醚产品价格必须要低于液化气的20%时，才能有利润。从下图中，我们可以还原行情的走势，液化气、二甲醚产品倒挂，是导致部分厂家停车、降幅的根本原因：
目前对于液化气行情的短时平稳暂无较大销售压力，在一定程度上或可提振二甲醚市场信心，二甲醚的开工复合已恢复至24.28%，不过当前二甲醚走势仍显疲软，成交气氛一般，工厂在涨跌一线徘徊，心态倍显纠结。二甲醚行情向好与否无疑也是支撑甲醇市场坚挺的重要力量。
就MTBE来说，原油的走势直接影响国内油价的变化，MTBE市场更是难有紧密跟随。12月11日，全国MTBE地炼装置整体开工率在35.39%，较上周回落21.57%；而随山东玉皇盛荣化工和鲁深发等厂家的MTBE装置停工，山东地炼MTBE装置整体开工率在37.94%左右，较上周大幅下跌27.58%。截止1月15日，全国MTBE地炼装置整体开工率仅在20.98%；山东地炼MTBE装置整体开工率也维持在20.55%左右。部分厂家迫于生产压力再度选择停工、降负等手段以规避风险，导致MTBE装置开工率出现大幅跳水。而市场供应趋紧也造就了从上周末开始MTBE的推涨行情。截至1月16日，MTBE全国均价为4685元/吨，较上周五上涨210元/吨，涨幅达4.69%。不过国内油价难以止跌，MTBE价格上涨导致中间商利润萎缩，涨幅有限。
丙烯的走势原油暴跌导致鲁北新建外采型甲醇制丙烯企业停车观望。而随近期丙烯价格稳步推涨，商家似乎开始盘算低价储备甲醇或试探性开车。据卓创资讯的最新消息显示，山东瑞昌石化MTP近日开车，现在空分装置已在调试中，下周将有产品可外销。从下图中不难看出，此时的丙烯市场似乎有回暖之意，对于外销丙烯的企业来说，从12月中旬的5000多块一路扶摇直上，涨至现在的7000元/吨，如果丙烯呈现上行势头，利润可观。从下图中，我们可以看到更加直观的了解到。
样本企业B 山东南部煤制甲醇生产企业 煤炭采购 周经理
目前公司甲醇装置共计72万吨/年，其中气化煤采自陕西榆林地区的优质气化煤，动力煤因质量要求不高，为节约成本一般以本地4500大卡左右的动力煤为主。目前榆林煤炭外发至山东南部则在250元/吨的运费水平。
按照周经理的介绍，我们取西北煤炭坑口价，按照520元/吨来计算，动力煤按370元/吨价格来计，该企业的甲醇吨成本在：1700-1750元/吨附近。目前山东南部市场甲醇在1760元/吨附近，盈利状态微薄。不过在12月23日行情跌至1740元/吨附近时，气化煤的价格却处于530-550元/吨的高位，动力煤在390元/吨附近，成本要在1750-1800元/吨附近，企业处于亏损状态。
其实，对于国内大多数企业来讲，12月中旬以来，市场持续下滑，内蒙这一度跌至1300元/吨，鲁中价格维持在1800元/吨，山西跌至1500元/吨附近，基本都已跌破成本一线。对于年内前三季度的行情虽难言良好，却扔处盈利状态。而行情转而直下后，部分山西、山东企业降负荷运行或转产合成氨，以规避风险。然而西北企业开工率确始终处于正常状态，鲜闻企业非装置原因停车、降负荷。在供应持续过剩而需求持续萎缩的情况直下，行情难有提振似乎也不是意外的事情。
样本企业C 山东中部甲醇贸易企业 乔总
C企业为淄博地区代表性甲醇物流、贸易型企业，年贸易商量在20万吨，企业拥有100多辆槽罐车，拥有自己的储罐---万吨,近期主营陕西榆林兖矿、神木甲醇。就目前榆林兖矿货源在1330元/吨，神木价格在1330-1350元/吨，西北甲醇送到淄博运费在360元/吨附近，送达东营350元/吨。目前鲁中市场的成交价格在1770-1789元/吨附近，企业处于盈利状态。不过早在一个月之前，并未如此乐观。在于乔总的沟通中反馈出对于2014年甲醇行情年末暴跌行情的无奈，并对2015年行情的不可琢磨性表现出来一定的担忧。乔总坦言，下半年确实有同行企业踏错节奏，没有预见到行情的跳水，因此囤货后抛售，损失较为严重。而春节之后的需求恢复较为缓慢，西北行情有望重回1300元/吨的低点。
看来原油的走势对于甲醇的影响可谓是多方面的。作为石油产品的替代，煤化工产品在原油暴跌的情况下毫无优势可言。2015年业界对于原油的预期仍是以震荡走势为主，何时恢复、反弹的程度对于甲醇及下游产品来讲至关重要。 |
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发表于 2014-12-27 15:19:10
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