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本文由 马后炮化工论坛转载自互联网
甲醇期价大幅滑落、现货价格疲弱
本月甲醇主力合约期价较上月下跌6%，最高价格为3122元/吨，最低跌至2727元/吨，收盘在2757元/吨，期价大幅下滑，基于现货面供过于求的矛盾激发。
二、 近期国产甲醇产量提升，国产开工率达65%以上，供应增加给市场施压
2014年1月我国精甲醇的产量为263.1万吨，较去年同期增加了28.34%；月内因山东、西北、安徽及苏北部分装臵在1月略有减负或停车，致使产量较上月小幅减少0.22%。 从1月本土开工来看，我国甲醇生产企业装臵运行负荷集中在53-58%。月中时，因多数地区装臵临时检修及负荷下降，开工率降至53.7%；下旬，随着前期主要大厂装臵陆续恢复及西北新厂出量，开工多围绕在54%-58%区间波动，较月初开工基本持平。截至1月29日，西北地区开工在61%，山东62%，华中46.9%，上述地区开工较中旬略有增加；华北58.9%，西南35%，东北稳定38%，华东八成。
2月份，随中煤蒙大、中石化[微博]宁夏能化以及华电榆林天二期装臵运转逐渐趋于平稳，国产开工继续提升。此外，如内蒙古远兴能源、陕西榆天化等气头企业装臵随天气转暖产量恢复。截止2月底，国产开工率高达65.56%。
从本月国产方面来看，2013年2月份国内甲醇生产企业开工相对维持在偏高水平，保持在61.08%-65.56%区间内，较1月开工提升了约6-9个百分点。节后归来，随着工业限气缓解，西南、西北及河南局部气头装臵开工均有提升表现；另节前投产新厂2月份出量趋于稳定，如宁夏英力特、榆天化二期及中煤蒙大；此外，月内部分前期检修装臵恢复或产量有增，如鹤壁及安徽部分企业。至本月底时，国内主要企业装臵运行良好，本土供应呈现增长趋势。
三、 转出口增加，港口库存维持低位
从进口方面看，据不完全统计2月进口量在18万吨附近，水平偏低。港口供给方面，本月华东多以鲁南、西北、安徽、河南及苏北货流通为主，另随着西南开工提升，且与港口套利窗口敞开，2月向华东售货量增加。然因节后天气及物流影响，部分汽运货源到货延迟，船运影响不大。就港口库存而言，2月华东及华南两大主流港口库存多集中28.2-32.7万吨水平，部分为转口货源，本月库存量相较上月有4-6万吨增加。
2014年2月份，中国甲醇市场维持先扬后抑走势。上半月，因节后初期北方大范围降雪，导致货源地至目的市场物流周转延迟；且局部运力尚未恢复，运费上涨提升持货成本；另部分下游节后有采购需求对行情拉动明显。此外年后资金回流推动期货主力合约，对现货市场心态有所提振。在多重利好因素推动下，节后归来国内甲醇多地于拉开上涨。月中时，随着供应压力凸显，另天气对物流影响减退及终端难有新的需求增长点，国内甲醇市场转向下行，如山东、苏北、陕蒙等地。月底，宏观面利空凸显，杭州等地楼市下跌以及房贷收紧等消息另大宗商品重挫，市场跌幅于月内最后一周有所拓宽。
四、 现货价格急挫
国内甲醇市场两大主流港口华东、华南市场春节归来有小幅反弹，其中部分商家及下游开工的陆续恢复给予利好支撑；其中江浙甲醇市场表现尚可，江苏太仓地区因现货流通量有限，涨幅相对较大。随着中旬，内地现货市场走软及期货市场大幅走低影响，港口市场逐步走低。截止2月26日，华东地区主流区间在2780-3280元/吨，较1月底下滑140-260元/吨；华南地区则走低300-330元/吨至3100-3150元/吨。
2014年2月份欧美甲醇市场在1月份基础上继续上涨。其中FD美湾价格运行于区间163.25-167.25美分/加仑，较1月份区间提升3.5-4美分/加仑。欧洲市场运行于392-396.5欧元/吨FOB鹿特丹，较1月份上涨1.75-3欧元/吨；至26日当地价格收于396欧元/吨，折合544.62美元/吨。 欧洲甲醇市场本月运行良好。3月份以及二季度，挪威国家石油公司Statoil(91万吨/年)BPRP (30万吨/年)、Mider-Helm(66万吨/年)以及中东卡塔尔、阿联酋等装臵陆续计划检修，市场预期欧洲当地供应减少。此激发市场购买积极性。下游多提前建立库存储备。市场卖盘稀少。月底有部分船货推迟更加剧了供应紧张气氛。卖盘走高至400欧元/吨FOB鹿特丹。此外有消息称，有伊朗货对当地报盘，但欧洲买家多无接盘意向。美国甲醇市场本月稳步上涨，势头良好。至26日当地收于166.25美分/加仑，较1月底上涨3美分/加仑。下旬，市场多等待SCC及Methanex合同价出台，市场预期3月份合同价格较2月份将有所上涨(Methanex及SCC2月份合同价分别为190美分/加仑、188美分/加仑)。尽管月内有恶劣天气对物流产生影响，但当地货源供给尚显充裕。极端天气下，导致当地原料天然气价格上涨；另外欧洲价格走势良好对当地形成支撑。据悉，当地甲醇企业开工情况良好，节后整体开工水平在80%-85%，其中特立尼达地区接近9成。
五、 目前面临的国际市场供求动态——装臵陆续开启，
2014年1月份中国甲醇进口量明显下滑。主要原因在于主要进口来源国伊朗装臵停车。据了解，该地装臵已于春节期间陆续重启。截止2月底，有来自伊朗NPC方消息，目前其旗下各个甲醇装臵开工均有所提升，并且已经可以导入催化剂，大约需要一个月时间可将产品出口至国际市场。预计3月底4月份中国甲醇进口量较1-2月份有所回升装臵方面，马来西亚PEt/>PETronas装臵已于2月下重启，至此东南亚地区装臵多已恢复；文莱BMC年产85万吨甲醇装臵2月份经短暂停车后即重启。后期亚洲整体供应量提升。另据了解，部分伊朗货计划于2月底3月初装船，预计后期进口量将增加。但鉴于3月份行情不被看好，预计国内商家购买外盘积极性较难改善。
六、 国内区间套利利润缩减
北方货源转移港口套利，导致港口压力大，套利窗口逐渐关闭。天津港于华东港口套利窗口关闭，随着西北货源的增多及进口货物价格居高不下，华东、华南进口货持续低位，因此，内蒙古各甲醇企业销售部门普遍建立了面向华南市场的销售计划，通过制定完善的公路联运方案，完成了对汽运、仓储资源的整合，初步实现跨区域销售的突破。但也正是因为国产货的增加导致该地价格持续走低。
七、 需求亮点未现
就企业出货情况来看，传统下游需求量呈现递减的趋势，尤其是北方甲醛企业开工下降明显，然该月份处于节前备货期间，故出货情况较12月份相比有所改观，下游库存偏低也为行情反弹提供了支撑；月底各区域企业出货情况不一，山东、华北等地主要企业销售良好，部分预售至春节期间产量；主产区西北企业则略有差别，部分在节前有一定销售压力，节前仍以积极出货为主。就企业出货情况来看，由于春节期间危化品车辆运输量有限；另外雨雪天气下，北方各地间货源流通较为缓慢，故多数企业库存高企，整个月份处于去库存阶段；随着下旬行情转为下行走势，企业出货越发迟缓，临近月底，部分企业库存处于高位。
因此，国内市场短线将面临着供需面失衡的状态，不容乐观。但3-4月山东、河北部分装臵将面临检修，供应压力或将略有减少，另外，两会在即，需密切关注两会政策的出台，甲醛市场开工情况亦有待关注。
据不完全统计数据显示，2014年1月份我国甲醇需求预估在271.94万吨。虽然较去年同期维持小幅增加态势，却低于2013年12月份水平，主要受春节前部分终端下游陆续关停影响。从传统下游方面看，2014年1月份甲醛等传统下游产品开工陆续降低，主要受2月春节假期影响。二甲醚、醋酸等类型下游开工调整不大，二甲醚围绕三成附近，未有起色。截至2月中旬左右，我国甲醛局部地区开工在三四成水平，个别区域略高。
甲醇制烯烃方面：南京惠生年产30万吨的甲醇制烯烃装臵自2月17日处于临时停车检修状态，预计为期一周左右。神华宁煤PP装臵2月15日故障停车，计划停车检修12天，开车后计划3月上旬再次停车检修40天，具体停车时间尚未确定；该装臵一线产能20万吨/年，二线产能30万吨/年。宁波禾元甲醇制烯烃装臵听闻3月中旬以后有计划检修，尚需跟踪。另外，浙江兴兴一套年产180万吨的DMTO项目主装臵烟囱已完成建设，罐区基础建设也基本完成；该项目落户浙江嘉兴港区，2014年计划完成投资11.75亿元，预计2015年3月份竣工。中安联合煤业化工有限公司首期180万吨/年甲醇EPC工程即将开始招标，首期工程主要包括建设400万吨/年朱集西煤矿，180万吨/年煤制甲醇，甲醇制烯烃(SMTO)及下游衍生产品项目，投资242亿元，计划2015年建成投产。
甲醇汽油：①从华谊集团上海焦化有限公司内部人士获悉，由上海焦化公司建设的上海首座车用甲醇汽油加注站在安全、环保等行政审批手续上要较一般的汽柴油加注站复杂，目前相关手续还未齐全，预计要推迟至2季度运营。②国内单体规模最大、省内首个甲醇燃料项目——唐山中阳新能源有限公司甲醇燃料项目一期工程在丰润区投入试运转。该项目全部建成投产后，可年产高清洁甲醇汽油100万吨，并全部投入我市使用。这对减少我市机动车污染排放、改善大气环境质量将产生积极影响。③作为甲醇汽车试点的省份，山西省希望国家层面出台有关政策，在全国范围推广应用甲醇燃料，加快研究甲醇汽车产业发展的土地、财税、投资等方面的支持政策。④由中国化学赛鼎工程有限公司总承包的新疆新业年产10万吨甲醇制汽油工程一次投料试车成功，顺利产出合格的93号汽油，标志着新疆第一套甲醇制汽油装臵成功投产。该项目采用赛鼎公司一步法甲醇制汽油工艺专利技术。据工程设计人员介绍，在项目建设过程中，他们通过对原有技术的革新，不断优化工艺流程设计，使甲醇一步转化得到无硫、低烯烃、低苯、高品质的清洁汽油，环保效益和经济效益得到进一步提高。⑤甘肃酒泉敦煌市新上年产1万吨汽车用甲醇(汽油)燃料生产线项目。据悉，敦煌市全年汽油用量约为3万吨，利用敦煌市建设新能源城市为契机，推广节能环保的甲醇汽车，具有极好的前景。
八、 行业新闻
2月17日多家上市公司发布公告称，根据国家主管部门通知，自2014年2月15日起，调整铁路货物运价，对全路实行统一运价的营业线货物平均运价水平每吨公里提高1.5分，铁路货物运价由政府定价改为政府指导价。值得注意的是，有别于此前几次铁路货运提价，此次提价将煤炭运输专线包含在内，煤炭特殊运价被打破，从0.0751元/吨公里上调至0.089元/吨公里。
九、 总结和展望
3月份市场供给存在一定变数，但相较于需求而言，供大于求仍是主基调。甲醇价格下滑可能导致以山西、河北等焦炉气制甲醇企业以及河南、安徽等生产成本偏高地区开工下滑，但就主产区来讲，其产量出现调整的可能性不大。需求方面，临近315，二甲醚行业将受到影响，另后期宁波富德能源、大唐等烯烃装臵计划检修。综合供需，3月份基本面不太理想。因降价销售情况不理想，西北企业库存逐渐上升，因此市场仍将延续下跌走势。综合现货市场情况，进口增加预期、需求疲软以及原料走跌等利空将制约市场反弹幅度。因此关注1405合约逢高抛空的机会。 |
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发表于 2013-12-25 00:09:24
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