油价下跌迫使中国能源公司削减开支

harveychen

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近年来当油价飙升逼近纪录高位时，中国国有能源公司就会押注油价将进一步走高，它们在全球范围内高价收购资产，同时在国内大力开发新资源。

现在，油价在不到一年的时间内下跌了大约一半，受此影响中国的能源公司罕见地削减开支。

中国主要的国有海上油气生产商的香港上市子公司中国海洋石油(Cnooc Ltd.)周二表示，2015年资本支出计划同比将削减26%-35%，为2010年以来首次。

据摩根大通(J.P. Morgan)估计，该公司可能面临与2013年收购加拿大尼克森公司(Nexen Inc.)交易相关的超过50亿美元减值。中国海洋石油称，其与尼克森的整合正在按计划进行，但对摩根大通这一估算未予置评。

中国最大的油气生产商中国石油天然气集团(China National Petroleum Corp.)则承诺采取“革命性”措施以削减成本。同时，另一家大型国有石油公司中国石化(Sinopec)与加拿大Talisman Energy Inc.的合资公司在英国裁撤数百名雇员及合同工，中国石化称，希望发展3D打印及清洁能源技术来实现业务多元化。

在过去的10年中，中国石油公司参与了一些全球最大的能源交易。数据供应商Dealogic的数据显示，2011年以来中国公司收购了超过1,000亿美元的油气资产。但如今情况已经大不相同。

俄克拉荷马大学(University of Oklahoma)中国国有能源企业专家孔波（音）说，至少在短期内，一旦油价反弹，那些曾经寄希望于中国投资的富油气国将不得不转向其他地方寻找投资资金。

与此同时，亚洲其他能源公司也在压缩开支。马来西亚Petroliam Nasional Bhd（也称Petronas）已发布预警，今年资本开支降幅将达到两位数。印尼的Pertamina也表示，今年的投资或削减至多50%。

中国石化董事长傅成玉近年来以激进的海外投资而闻名。但本月早些时候在对公司高管讲话时，傅成玉的言辞显得较为自制。他表示，中国石化必须认识到“新的常态”，“新常态”是中共高层常常提到的一个新词，意思是未来经济增速将出现回落。中国石化称，这次会议使得高管认识到公司面临的艰难处境。

去年油价下跌之前大部分中国石油企业已经开始了节支，这是中共反腐败运动的结果，也使得中国的并购交易戛然而止。而此后油价下跌使得中国石油企业面临的减支压力增大。

咨询公司费氏全球能源谘询公司(FACTS Global Energy)亚洲副董事长吴康表示，随着油价继续保持在低位，中国国有石油公司面临的这类挑战只会变得更加严峻。目前，中国的石油公司因其国际业务而对全球油价波动有著更大的敞口，同时国内产量逐渐枯竭的油田意味著生产成本上升。他说，它们可能迎来一年的困难期。

油价走低已经给这些公司造成了重创。中国海洋石油第三季度收入同比下降4.6%，而中国石油(PetroChina)的净利润从上年同期的人民币298亿元降至人民币279亿元。

经过了多年的支出增加后，中国石油如今一直在削减支出以提振利润。这从一定程度上是因为全球供应过剩意味著满足中国日益增长的能源需求的挑战没有以前紧迫了。

1月份，中国石油的母公司中国石油天然气集团的董事长周吉平承诺采取“革命性”的措施来削减成本。摩根大通预测中国石油今年资本支出将下降7%，至人民币2,700亿元（432亿美元），为2009年以来的最低水平。

中国石油在一份声明中表示，该公司已加大支出控制力度，将关注点从扩大规模转向投资的质量和盈利能力。

中国能源公司削减支出从一定程度上反映了中国经济增长的放缓。去年中国国内生产总值(GDP)增长7.4%，为25年来的最低增速。国际能源署(International Energy Agency)预测2015年中国汽油和柴油等油品的需求将增长2.5%，低于上年2.7%的增速。

尽管面临挑战，但中国的石油公司将继续增长，这反映了中国经济的增长以及中国不断增加的能源需求。油价下跌正在冲击全球的石油公司，这个行业正观察中国公司是否会适时进行收购。

最近几年中国公司一直在海外进行积极收购，但与美国和沙特的大型石油生产企业相比，它们在全球石油产量中所占的比例仍旧不高。俄克拉荷马大学教授孔波称，因此中国石油企业削减支出的举动对缩小全球供需差距影响不大。

由于油价高涨时大举投资，中国石油公司现在面临更多消化新资产的压力。过去两年，中国海洋石油及其董事长王宜林因为对加拿大石油企业尼克森的收购交易而名声大噪。这笔151亿美元的交易是迄今为止中国最大一笔海外能源收购交易。

而如今尼克森和过去五年收购的其他海外资产变成了中国海洋石油的沉重负担，特别是在油价已经暴跌的情况下。摩根大通称，中国海洋石油可能需要对尼克森相关资产减记超过50亿美元。

中国海洋石油周二发布公告称，尽管大幅削减支出，该公司通过成本控制和提高效率仍能够实现原油产量增长目标。该公司称，2015年计划生产4.75亿至4.95亿桶油当量，高于去年4.32亿桶油当量的预期净产量。