现代煤化工机遇与风险浅析

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本文由 马后炮化工论坛转载自互联网

煤化工将改变中国化工产业发展趋势

煤制化学品已逐渐成为中国化工行业的一大重要趋势。煤化工（CTC）为依赖进口原油的企业提供了具备竞争优势的替代原料，利用中国本土（特别是中国西部和北部地区）储量丰富的资源来生产化学品。煤化工技术不断趋于成熟，使更多产品的规模化生产成为可能。尽管煤化工会对环境产生-不良影响——尤其是对水资源消耗和二氧化碳排放的影响——中央及地方政府还是加大了对煤化工发展的支持。有了这些支持，未来五年，煤化工将成为煤耗量增长最快的领域。这一发展趋势将为中国化工领域带来四大挑战：

•第一，煤制化学品生产力的提高将影响供应曲线，对基础煤化工产品及其衍生品的价格造成下行压力。

•第二，来自不同行业的公司——特别是煤矿开采和能源行业的公司——将进入煤化工领域，改变化工行业的传统竞争态势。

•第三，国内外石油和天然气化工企业将与新兴的煤化工企业竞争，而由于煤化工企业具备丰富和廉价的原材料优势，石油和天然气化工企业将争相进入煤化工领域。

•第四，很多外资企业与新兴煤化工企业组建的合资公司将不断涌现，依托跨国公司的运营和技术专长进入煤化工领域。建立这样的合作——并通过合资公司或执照提供技术将为跨国公司创造新的机遇。

煤化工领域的崛起

1.1 原料丰富，价格低廉

中国几大新的煤炭生产基地资源丰富，尤其是中国北部内蒙古地区和西部新疆地区，已逐渐成为中国化工产业发展的主要关注点。中国矿业的现代化发展与整合将提高煤炭生产效率。国家关于减少碳足迹的政策将促进火力发电份额的减少（2011年，火力发电的比例为70%），从而释放更多-用作其他用途的煤炭资源。此外，中国的煤炭，尤其是西部地区出产的煤炭多为烟煤。这种煤的发热量低，不太适合用于冶钢和发电，但可用于化工原料。与石油和天然气相比，煤的价格极具竞争力，尤其是用于产地附近的生产和销售时，可避免昂贵的运输费用。

1.2 政府支持

提高西部地区工业化水平、增加财富创造一直都是中央政策关注的焦点。各地方政府也大力推动这些政策的实施，鼓励化学品生产商在煤炭生产中心就近建厂。虽然中央政府对部分煤化工项目的支持一直都很犹豫，但为了降低化工原料对进口石油和天然气的依赖（2011年，中国58%的石油需求和22%的天然气需求依靠进口），中国政府或将制定更加积极的政策，支持煤化工的发展。另外，政府对西气东输基础设施的大力投资也促进了煤化工的蓬勃发展。

1.3 主要煤化工产品的发展前景

煤炭在化工行业中的使用并不新奇。中国大部分甲醇和氨的生产都采用煤作为原料（见图1）。然而，2011年，化工行业的用煤量（90亿吨）仅占煤炭使用总量的5%，预计到2015年，这一比例将提高到7%以上（110亿吨），复合年增长率为15%~20%（见图2）。

煤制油
中国计划发展并广泛采用煤制油技术。神华集团正积极开发煤制油技术，试图克服商品化所面临的技术和环境障碍。中国的煤炭价格较低，只要石油价格保持在65美元/桶以上，煤制油就具有相当大的竞争力。预计2015年煤制油产能将达到1,360万吨，相当于预计国内石油产量的 6.3%。

煤制气
利用合成气生产天然气 – 现已成熟，引起了煤炭丰富的西部地区，特别是新疆地区的浓厚兴趣，其中表现出最大兴趣的公司包括能源巨头广汇和大型电力公司大唐。尽管现在还面临环境影响和管道基础设施不足等挑战，但预计2015年煤制气产量将达到226亿m3，占预计国内天然气产量的13%。

煤制乙二醇
乙二醇 (EG) 可利用合成气在草酸二甲醇的催化作用下产生，用于生产PET和其他聚酯类产品。自2000年以来，中国对PET的使用保持18%的复合年增长率，而目前仍有70%的PET需求依靠进口满足。因此，政府大力支持煤制合成气项目，以促进国产乙二醇的生产。根据计划的煤制乙二醇产能投资推断，2015年乙二醇产量将能够满足16%的国内需求。

煤制甲醇
中国的煤制甲醇发展已经相当成熟，占国内甲醇产量的79%左右。政府正计划推动甲醇生产领域的整合，改善该领域由众多小型制造商参与的分散状态。业内人士表示，2015年甲醇产能将增加到6,800万吨/年，接近2010年的两倍。在中国，除化学用途外，甲醇也开始与汽油混合使用。

煤制烯烃
在煤炭资源丰富且价格低廉的西部地区，利用煤炭生产烯烃非常有吸引力。截至目前，中国的烯烃生产严重依赖进口原料，所以政府一直大力支持煤制烯烃的发展。预计2015年，每年煤制乙烯的产量将超过500万吨，是2011年的8倍，占预计国内总产量的近1/5。

煤制氨
中国的煤制氨技术非常成熟且颇具规模。中国是世界上最大的氨生产国，占全球总产量的1/3。现在，国家政策逐步向推进技术升级和产业整合倾斜，鼓励主要煤炭生产商将下游产业整合到氨生产中。

影响具体煤制化学品发展的主要因素是技术成熟度和经济便利性。比较成熟且具备一定规模的煤化工技术（如用于生产氨、甲醇和合成气体的技术）利润率一般较低，而且产能进一步增长也受限制。但是新兴煤化工领域采用更新的技术，为快速发展提供了激动人心的可能性，特别是乙二醇和烯烃生产的快速发展（见图3）。

限制煤化工技术发展的潜在因素

中央政府一直非常关心煤化工领域过热的问题：在项目审批上非常谨慎，还特别设置了产能要求，限制小型生产商的准入。然而，因中国亟需发展进口石油的替代性原料，所以政府在这方面的态度有所放松。相比之下，主要煤炭产区的地方政府对推动煤化工产业发展的积极性要高得多。

目前，中国采取了有力措施限制温室气体的排放。虽然世界各地纷纷投入大额资金发展碳捕捉和存储（CCS）技术，但目前仍未找到成熟且有效的技术。繁重的碳排放税计划——和/或碳交易的高成本——可能对中国的煤炭使用造成一定影响，尤其是对二氧化碳排放率较高的煤制化学品生产地区。据传闻，中国将采取阶梯式碳排放税，起征点为每公吨二氧化碳10元（合1.55美元）。在这一税率水平影响下，煤化工的影响能够得到一定的限制。此外，有关碳排放税计划的细节尚不清楚。专家认为，中国政府或将继续观望，等到其他国家碳排放税制度影响显现后再做决定。

同时，煤化工产业还面临其他的挑战，比如实现排污最小化、排污处理、减少水资源使用等问题。但现在大规模的研发工作已经启动，力争解决这些问题。此外，交通基础设施瓶颈，特别是西气东输管道输送能力问题也在逐步解决。

页岩气是一大潜在的新化工原料，潜力可与煤炭相媲美。但是，中国在页岩气资源开发方面很难赶上美国的速度，因为中国页岩气储备开发难度更大，距离主要消费中心更远，提取工艺和配套基础设施都不完备。在中短期内，中国页岩气的发展不太可能产生与煤化工生产相比拟的影响。

中国煤化工领域的发展

尽管在中国西北部等偏远地区建立生产设施面临巨大的挑战，但这些地区丰富、低廉的原料为进入煤化工领域的企业提供了诱人的成本优势，特别是在石油（布伦特原油）价格高于100美元/桶的时候。煤化工领域规模仍然很小，但发展却非常迅速，其中乙二醇和烯烃是最具经济吸引力的增长点。这些发展将改变中国化工行业的竞争局势（见图4）。

尽管目前政府的支持力度不一致，但煤制化学品的发展符合中国利用国内资源降低对进口石油天然气的高度依赖性目标。此外，煤化工的发展推动了内陆欠发达地区的工业化进程，有助于进一步实现政府有关扩大财富、均衡发展的社会经济目标，能够逐渐将经济发展重点从东部向西部转移。

此外，虽然国家政策并不完全支持，但煤炭主要产地的地方政府，尤其是新疆，已经取消了限制措施，积极鼓励煤炭企业将下游产业向化工领域整合。大型煤炭企业，特别是龙头企业神华集团，尽管在下游化工市场缺乏经验-，仍开始探索煤化工发展路线。很多电厂也都快速进入了煤化工领域，它们在煤炭处理方面有着丰富的经验，常常将上游产业与矿业和物流整合。

煤化工发展的影响

煤化工的发展将改变中国化工行业的竞争局势。以下是四个主要发展趋势：

2.1 煤化工将影响供应曲线，对基础煤化工产品及其衍生品的价格产生下行压力

煤制化学品能够产生不同的经济效益，它们不受石油价格的影响，而与煤炭价格息息相关，具有完全不同的运营成本结构。这就对那些煤化工产品及其衍生品的价格产生一定压力，为竞争对手带来挑战——也为这些产品的消费者带来机遇。甲醇就很好地证明了这种影响：煤制甲醇比国内其他路径成本更低，且目前产能大大超过了市场需求（见图5）。

2.2 市场新进入者将创造新型的化工企业，加剧基础化学品的竞争

新兴的煤化工企业将对目前市场上的国内外石油和天然气化工企业造成威胁。他们拥有资源优势、政府支持和吸引人的主要路径成本结构。

2.3 传统化工企业将发展煤炭和煤化工的多元化经营，学习新技术，建立新的伙伴关系

国有石油公司（NOC） – 特别是中石化和中石油 – 也将积极进入煤化工领域，收购采矿资产，投资研发项目等。2010年末，中石化开始在安徽省建立自己的煤化工工厂，现正在投资两个新的西气东输管道用于煤制合成气的输送(见图6）。

2.4 国外化工企业将与新兴煤化工企业组建合资公司，充分利用技术和运营优势

煤炭作为化工原料使用的不断增加，或将给国外化工企业创造新的契机。目前大多数煤化工企业的技术专家有限，且不具备相应的技术。很多企业正向采矿业或电力公司等方向谋求多元化发展，但他们没有化工领域的经验。所以，合资企业必须集合所需资源、技术和产能。煤化工合资企业复杂性很高，涉及煤炭供应、合成气供应、化学转化、电力和公用设施供应等。构建此类交易并通过合资公司或许可获得技术，为跨国公司创造新的机遇。