煤炭行业醉坏时期也许已经过去

庄周

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　美国最大煤炭生产商皮博迪能源公司（Peabody Energy）董事长兼首席执行官Greg Boyce称，全球煤矿陆陆续续实施减产之后，投资者认为，煤炭市场最坏的时候可能已经过去。
　　
　　由于煤炭行业出现几十年来最严重的衰退，皮博迪能源和其大多数公开交易的竞争对手陷入亏损。由于中国需求增长放缓，用于炼钢的炼焦煤价格已跌至六年低点。此外也因为更严格的碳排放法规出台和来自廉价天然气的竞争，用于发电的动力煤价格也出现下滑。
　　
　　当皮博迪能源公布第三季度业绩称每股亏损56美分后，自10月20日开盘交易以来，皮博迪能源股价已下跌逾9%。Boyce称，皮博迪能源股价下跌是因为投资者还未看到能够表明全球煤炭供应过剩局面得到缓解的证据。
　　
　　今年，皮博迪能源削减在澳洲的Burton煤矿炼焦煤产量，其它生产商比如嘉能可和沃尔特能源也纷纷削减产量。Boyce在10月20日的一份声明中说：“今年全球已削减炼焦煤产量3,000万吨。”
　　
　　Boyce说：“投资者将在今后几个季度继续关注煤价复苏迹象。鉴于煤炭行业新的资本投资减少，煤价复苏是不可避免的。”
　　
　　他说：“供应时间滞后于需求时间，易导致供不应求，这对煤炭行业将产生很大的拉动作用。”
　　
　　煤炭投资者正在寻求催化剂，包括中国煤炭需求上涨，美国粉河盆地等矿区煤炭外运的铁路运力改善。皮博迪能源主要在粉河盆地进行动力煤生产，上周称铁路运输瓶颈限制了其煤炭销售。
　　
　　Boyce说：“当煤炭行业周期逐步修复后，皮博迪能源处境将改善。我预计在煤价出现反弹之前，公司将不会收购竞争对手或是其它低价矿业资产。”