壳牌：一体化发展战略解读

天雁儿

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坚持一体化发展路线，坚持保障公司战略资源的占有，通过对国际油气资源市场的综合把握和对调整油气经营结构和资产分布结构来实现企业发展的行业领先优势，是壳牌发展战略最明显的特征。

通过近年来连续性的战略调整，壳牌公司上下游板块发展都具有极强的现金流保障，且主要在成熟业务领域集中投入，保证公司收益的稳定性。

近年来的经营战略

（一）坚持一体化发展战略，公司经营多元化

作为一家全球化综合能源公司，壳牌公司的核心业务涉及原油和天然气勘探开发、油气资源精炼和运输、煤炭开采与提取、化工产品生产、可再生能源开发等多个领域，具体可划分为上游业务和下游业务两大板块。从上游的原油、天然气和煤炭，到下游的油品炼制与化工产品生产和发电等，壳牌公司已形成了集合上下游资源优势综合发展的格局；同时，利用其在运输和贸易领域的资源积累，使公司在产销结合方面保持了传统优势，形成了从勘探开发、管道储运、油轮运输、市场营销到下游利用等自身业务一体化的多元发展路线。

（二）强调资源占有，保障上游投资

受原材料的地域性与不可再生性特征影响，石油行业的竞争优势很大程度上体现在对上游资源的占有上。

为确保公司勘探开发业务的竞争力，壳牌做出四个方面的部署：

一是采取各种新技术与科学方法，在公司目标战略区的相关国家提高勘探开发潜力；

二是持续关注精细化勘探开发技术的相关项目研究成果；

三是强化在天然气开发领域的技术优势；

四是对复杂地质条件下的资源开采进行提前布局，如近年来持续关注深水油气资源和非常规油气资源等。

上述战略措施的实施，已得到公司稳定上游投资水平的保障。2012年，公司上游净投资约253亿美元，超过公司净投资总额的80%；而近10年来公司上游投资一直稳定在当年净投资总额的80%左右。

（三）调整油气结构，天然气发展势头超过原油

壳牌是全球最早把天然气液化后运到世界各地使用的公司，而天然气是比原油更清洁、更能减少对环境影响的能源。近年来，随着原油储量的大幅度减少、勘探开采难度的加大、各国政策对环保要求的提高以及非常规天然气在北美的成功，坚定了壳牌大力开发天然气的决心。2012年壳牌273亿美元的利润中有40%来自其天然气业务。此外，从油气产量看，2012年壳牌公司天然气日产量约1597千桶当量，已超过原油日产量的1488千桶当量。

目前壳牌的天然气业务遍布全球多个国家，在澳大利亚、南美等地有多个液化天然气项目，在北地美区也在进行页岩气的开采。虽然北美市场不景气，投资回报率低，壳牌认为这是机遇与挑战并存，于2012年3月宣布依旧计划增加其在北美的天然气产量。同时，壳牌认为未来15年里全球天然气50％的需求增长都将来自中国，因此于2012年投资5亿美元在中国的页岩气和致密气远景探区内进行钻井作业。2012年7月，壳牌表示，不仅增加对中国天然气板块上游的投资，也将增加对下游的投资，以从每个环节获取利润。

（四）实施天然气全产业链发展战略

壳牌非常注重发展天然气全产业各个环节的竞争优势：包括上游天然气气田的勘探开发、天然气的管道运输、天然气液化厂、LNG运输以及终端天然气发电站等。壳牌公司通过实施天然气全产业链发展战略，利用各个环节间的关系提高企业的综合利润。如2013年2月，壳牌公司收购了雷普索尔公司部分LNG资产股份，为其委内瑞拉生产的天然气找到了销售途径——通过规划中管道输往此次收购的大西洋LNG项目；此外，通过此次收购西班牙部分电厂等LNG消费终端，间接进入了雷普索尔在欧洲乃至西班牙的市场核心，有利于整合壳牌公司在西班牙巴塞罗那、卡塔赫纳和维尔瓦等地资产，实现规模经济效益。

（五）通过并购与剥离活动实现企业经营结构的调整

并购与剥离是改变公司经营结构最快速有效的手段，能在短期内实现调整结构、甩掉“包袱”，使公司能够依靠优势业务保持长期发展的可持续性。壳牌在资产投资与剥离上的战略措施具体包括：

第一，买入优质油气资产，保持公司未来长期发展的可持续性。其中，壳牌公司在保持天然气资产比例的同时，开始注意提升原油业务的比例，以维持公司的均衡发展；同时，在原油业务中尝试页岩油业务，把握未来原油领域的新增长点。

第二，调整资产分布区域，将主要资产回收至地缘政治稳定的油气产区。壳牌买入资产主要包括美国、中国和欧洲北海地区的油气资源，而持续售出非洲、中亚的地缘政治风险较高地区的资产。

第三，注重利用技术优势，发展海上优质油气资产。壳牌公司用于世界领先的深水钻探和开发技术，在资产并购中广泛应用自身技术优势，通过对海上优质项目资产的获取为未来发展提供有效动力。

（六）利用模块化公司决策系统制定公司战略

定向政策矩阵（DPM）是由荷兰皇家壳牌集团开发的业务组合计划工具，用于总体战略制定。定向政策矩阵直接细化业务组合，并采取评定的方式尽可能地量化指标，以确保业务分区的真实性和准确性。壳牌公司创立的政策指导矩阵，主要是用矩阵来根据市场前景和竞争能力定出各经营单位的位置。市场前景分为吸引力强、吸引力中等，无吸引力3类，并用赢利能力、市场增长率、市场质量和法规形势等因素加以定量化。竞争能力分为强、中、弱3类，由市场地位、生产能力、产品研究和开发等因素决定。

未来发展展望

综合分析壳牌公司年报及其公司网站所披露的各项信息，预计未来数年中壳牌公司仍将坚持其现有的战略发展方向，即以提供运营管理水平推动公司发展，具体包括强化安全管理和环境保护、提高资产水平并降低运营费用等。同时，非核心资产剥离也将成为提升公司运营的重要一环。

从公司未来发展的资产内容分析，公司除了现有油气业务外将着力发展三个方面的内容，包括深水油气勘探开发、天然气全产业链发展和重油资源开发等。

从公司未来发展的资产分布分析，北极、伊拉克、哈萨克斯坦、尼日利亚和加拿大的重油资产将成为公司潜在的资源增长地区；而墨西哥湾的常规油气资产、北美致密气和页岩油气资源以及澳大利亚的LNG仍将是公司稳定的资源来源。

从公司未来发展的模式分析，公司仍将坚持技术和管理创新优先的理念，这也是该公司长期发展战略的核心内容。

从公司未来发展的社会责任分析，公司将在世界范围内减少其项目建设运营对环境和社会的不利影响，同时提高能源使用效率，倡导节能减排，增加天然气业务的占比。