动力煤价短期内仍会惯性下跌

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本文由 马后炮化工论坛转载自互联网
      今日下午公布的环渤海地区发热量5500大卡的动力煤综合平均价格报收于538元/吨，当前价格远低于去年的年均价589.57元/吨。本周期环渤海动力煤价格指数（3月5日至3月11日）比前一期下降了10元/吨，下滑幅度依然很大。截止到现在，此地区动力煤价格指数已连续下跌九周，累计降幅已经达到了93元/吨。
      利空因素：
      神华降价余波未了
      继神华2月底降价促销之后，中煤能源、同煤等大型煤企跟风降价，将价格已逼迫到了中小煤企的成本线附近。
      在市场整体供大于求的背景下，中小煤企处境极为艰难，能降价的空间也极其有限，但它们必须采取更大幅度的降价才能有市场。这意味着，如果大型煤炭企业长期执行低价促销甚至继续降价，那么多数中小型煤炭企业将面临被迫关闭部分产能的可能。
       为了进一步提高市场占有率，抑制进口煤的冲击，大型煤企有可能会继续降价。
       期货市场弱势运行
      当前动力煤1405合约较神华优惠后的538.8元/吨贴水幅度高达30元/吨左右。1405合约日K线图显示，当前均线系统再次呈现空头排列，这意味着后期维持弱势格局的概率较大。
       利好因素：
       下游需求较好
       当前，进口煤价格倒挂，大秦线面临春季检修，下游消费企业采购意愿较强，沿海煤炭运输市场比较活跃。下游电厂日耗增多，据5日至11日的数据显示，下游主要电厂平均日耗回升到72.8万吨，库存下行至1255.1万吨，平均存煤天数缩短至17.2天。近期，钢铁、水泥等高耗能行业回暖预期增加，工业用电需求增加有望削弱气温回升对电厂负荷的影响。
      沿海运输市场回升
      近期北方港口锚地船舶数量小幅震荡回升，说明下游需求增加，沿海煤炭海上运输市场的稳步回升力度不断加强。数据显示，环渤海三港合计锚地待装船舶数量为76艘，已办手续船舶数量为39艘，分别较上周同期增加16艘和11艘。
      综合来看，本期秦皇岛港动力煤价格指数跌幅没有太大的变动，这也证明了神华月初降价对市场产生的负面影响还在消化之中。尽管沿海煤炭市场存在大秦线春节检修、海运费不断上扬、进口煤大幅减少等利好因素，但在神华降价负面影响、大秦线检修影响减弱和水电发力预期增强等利空因素影响下，煤市观望气氛仍较为浓重，动力煤价后期仍存在惯性下跌的风险，短期内尚难言企稳。