动力煤市场周评（11.10-11.14）

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动力煤市场周评（11.10-11.14）

10月份PPI环比下降0.4%，同比下降2.2%，表明国内总体需求萎缩、产能依旧过剩。北方地区进入供暖期，冬暖用煤需求升温，煤价上涨得到支撑。库存与煤价走势相悖，港口与电厂库存均处于高位。随着气温越来越低，加之国内利好政策逐步落实，在冬暖用煤需求的拉动下，煤炭市场将逐步回暖。

一、港口市场

       1. 环渤海动力煤价格指数继续上行

       在冬暖用煤需求的拉动下，煤价上涨得到支撑。由于年底将签订中长协供货合同，煤炭企业拉涨煤价态度更是坚决，受此影响，本周环渤海动力煤指数继续回升。 11月12日，最新一期环渤海动力煤价格指数报收于509元/吨，比前一报告期上调3元/吨，环比上升0.59%，同比下降8%。自9月初止跌回升以来， 价格指数已经累计回升31元/吨，提高了6.5%。

       具体四港价格为：

秦皇岛港现离岸价格
发热量	本期成交   (RMB：元/吨）	上期成交   (RMB：元/吨）	涨跌   （RMB：元/吨）
5800K	545-555	545-555	0
5500K	505-515	505-515	0
5000K	445-455	445-455	0
4500K	400-410	400-410	0

曹妃甸港现离岸价格
发热量	本期成交   (RMB：元/吨）	上期成交   (RMB：元/吨）	涨跌   （RMB：元/吨）
5800K	550-560	550-560	0
5500K	505-515	500-510	+5
5000K	445-455	440-450	+5
4500K	400-410	400-410	0

京唐港现离岸价格
发热量	本期成交   (RMB：元/吨）	上期成交   (RMB：元/吨）	涨跌   （RMB：元/吨）
5800K	535-545	530-540	+5
5500K	495-505	495-505	0
5000K	440-450	435-445	+5
4500K	390-400	385-395	+5

天津港现离岸价格
发热量	本期成交   (RMB：元/吨）	上期成交   (RMB：元/吨）	涨跌   （RMB：元/吨）
5800K	540-550	535-545	+5
5500K	500-510	495-505	+5
5000K	445-455	445-455	0
4500K	400-410	395-405	+5

       2. 环渤海四港煤炭库存总量劲升

       煤价涨声一片，但港口库存居高不下。秦皇岛港煤炭库存持续上涨，已逼近600万吨。截至11月14日，环渤海四港煤炭库存合计1970.3万吨，环比前 一周1875.4万吨增加94.9万吨，增幅5.1%。预计下周环渤海四港煤炭库存总量将突破2000万吨。

	11月10日	11月11日	11月12日	11月14日
环渤海四港煤炭库存总量	1912.4	1925.6	1939.9	1970.3

       截至11月14日，秦皇岛港场存594万吨，比上周同期增加37万吨；曹妃甸港592万吨，比上周同期增加10万吨；京唐港515万吨，比上周同期增加 49万吨；天津港269.3万吨，比上周同期减少1.1万吨。除了天津港库存有所减少外，其他三港均有所增加。

	11月10日	11月11日	11月12日	11月14日
秦皇岛港	588	596.5	596	594
曹妃甸港	573	568	573	592
京唐港	482	490	500	515
天津港	269.4	271.1	270.9	269.4

       煤价走升，煤企和贸易商为了增加煤炭销量积极发运，但下游需求不旺，截至11月14日秦皇岛港锚地船舶数量只有39艘，预到船舶数量为16艘。

      3. 其他主要港口的现货价格

       10月份全国煤及褐煤进口量2013万吨，环比减少103万吨，下降4.87%，同比减少830万吨，下降29.19%；1-10月份累计进口24299万吨，同比减少2013万吨，下降7.65%。国内煤价格的接连大涨导致进口煤再次占据价格优势，虽然10月份煤炭进口量环比、同比均下跌，但 和8月份相比增加了100多万吨。按照发改委年内煤炭进口量减少5000万吨的要求，后两个月尚有2987万吨的减量任务，煤炭进口量仍有大幅收缩的空 间。

       进入11月以来，澳洲煤市场对中国征收进口关税政策逐渐消化，国内煤炭价格不断上涨，部分贸易商出于期现套保以及其他需求，港口澳洲煤5500大卡终现 成交，cape船型数量FOB成交价在51.754美金/吨，系今年首次跌破52美金/吨。据外媒消息，嘉能可今日宣布，自12月中旬起，煤炭业务停止三 周，以避免产能过剩给国际煤价持续增压。涉及产量大约500万吨，包括动力煤矿和焦煤矿。

       印尼能源与矿产资源部于本周四发布了2014年11月印尼基准煤炭参考价格（HBA），本月HBA定为65.70美元/吨，同比去年下降15.9%。

       4. 海运费跌势趋缓

       下游电厂维持高库低需的状态，采购积极性有限，导致本周海运费继续震荡下行。11月13日中国沿海煤炭运价指数收于586.41点，比周初下跌1.58 点，比上周同期下跌1.74点。具体到部分主要船型和航线，11月13日与11月6日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭运价上涨0.6元至 32.5元/吨，至上海航线4-5万吨船舶的煤炭运价下跌0.3元至23.4元/吨，至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭运价下跌0.2元至29元/吨。

二、产地市场

       政府救市又出新招。近日，国家能源局发布关于开展煤矿建设秩序专项监管的通知，决定在重点产煤省（区）组织开展煤矿建设秩序专项监管，严格执行煤矿生产建设法律法规，坚决制止煤矿违法违规生产建设行为，进一步规范煤矿生产建设秩序。同时，全国范围的安全大检查也要开始了，国务院安委会通知，从2014年 11月到2015年3月对于煤矿进行全面排查和整改。有煤矿人员表示，此乃史上最严格检查，只要有不合规定的煤矿坚决关停。有消息人士透露，为了给过剩的煤炭产能寻找出路，中国或于2015年初将目前10%的煤炭出口关税下调至3%。政府整顿煤炭市场的决心可见一斑。

       山西动力煤市场。中国太原煤炭交易综合价格指数已实现“五连涨”，11月10日发布的价格指数为81.74点。山西各地区的动力煤价格均有不同幅度的上涨，其中大同地区的吨煤车板含税价上涨了20元，阳泉地区动力煤价格上调10元/吨；朔州、忻州、长治等地价格低位平稳。目前主要地区报价：朔州地区 Q4800、V28、S1动力煤车板含税价为275元/吨，忻州地区Q5500、V14、S2动力煤车板含税价为270元/吨，长治地区Q5800、 V11-14、S1动力煤车板含税价为495元/吨，大同地区Q6000、A10-16、V28-32、S1动力煤车板含税价为420元/吨。山西煤炭运 销集团阳泉郊区分公司动力煤价格11月上调10元/吨左右，保安煤矿上涨10元/吨；旧街煤矿由于最近产动力煤发热量由5500降低到5000，现报价 270元/吨，

        陕西动力煤市场。本周陕西市场继续弱势运行，成交尚可。目前主要地区报价：榆林地区Q6000、A15、V33-35、S<1动力块煤坑口含税价为 290元/吨，Q5500、A20、V32-38、S<1烟煤末坑口含税价为215元/吨；西安地区Q6000、A14、V35、S0.6烟煤块场地含税价为425元/吨，Q5500、A20、V32、S0.5烟煤混场地含税价为365元/吨，Q5500、A20、V40、S<0.5烟煤末场地含税价为335元/吨；神木地区Q6500、A10、V32-36、S<0.8烟煤块坑口含税价为305元/吨，Q6000、A15、 V28-34、S<1烟煤末坑口含税价为210元/吨。

        内蒙古动力煤市场。11月1日至7日，鄂尔多斯地区煤炭市内短途汽运平均价格为每百公里84元/吨，环比持平；中途运输平均价格为每百公里44元/吨，环 比上涨1元/吨；长途运输平均价格为每百公里30元/吨，环比持平。鄂尔多斯地区动力煤坑口销售价格稳中探涨，达拉特旗地区Q4000、A15、V26、 S1.2混煤坑口含税价为115元/吨，Q4500、A11、V29、S1.3混煤坑口含税价为140元/吨；东胜地区Q5200、A20、 V33-36、S0.5-0.8原煤坑口含税价为160元/吨，Q5500、A10、V33-36.5、S0.5-0.8大块精煤车板含税价为275元 /吨；伊金霍洛旗地区Q5500、A10-15、V35、S0.5电煤坑口含税价为225元/吨。

        山东动力煤市场。山东地区于11月15日开始供暖，热电厂采购和询盘增多，部分地方煤矿陆续接到热电厂的采购大单。目前主要地区报价：滕州地区 Q6000、A15、V36、S1.6烟煤坑口含税价为460元/吨，Q5500、A17-20、V32、S1.5动力煤坑口含税价为430元/吨；济宁地区Q5800、A20、V32、S0.6电煤车板含税价为480元/吨，Q>5500、A24、V35、S0.8混煤坑口含税价为440元 /吨，Q4900、A24、V35、S0.6气原煤车板含税价为400元/吨；淄博地区Q5500、A22、V22-26、S0.8混煤坑口含税价为 425元/吨，Q5000、A18-20、V32、S1混煤坑口含税价为380元/吨。

三、下游电厂行情

       10月份全国发电量4446亿千万时，同比增长1.9%；1-10月累计45234亿千瓦时，同比增长4.2%。其中10月份火电发电量3206亿千瓦时，同比减少5.8%；1-10月累计34591亿千瓦时，同比增长0.1%。10月份水电发电量967亿千瓦时，同比增长34.7%；1-10月累计 8127亿千瓦时，同比增长22.3%。全国发电量的低速增长和火电发电量的负增长，反映当前经济仍然面临短期压力。

       煤炭消费旺季的到来并未令电厂库存大幅下降，显示出市场对电力的需求并不强劲。11月07日-11月13日，六大电厂平均库存总量1404.16万吨， 较上周同期减少24.01万吨，降幅-1.68%。平均日耗总量58.18万吨，较上周同期增加1.94万吨，增幅3.45%。六大电厂电煤库存平均可用 天数24天，较上期减少1天。虽然电厂库存稍降，但依然保持在1400万吨以上的高位，日耗也始终运行在60万吨以下。下游电厂采购积极性受高库存影响尚 没有明显改善。截至11月14日，六大电厂库存总量为1421.3万吨，日耗60.3万吨，可用天数降至23.6天。

11月14日六大发电集团煤炭库存情况（单位：万吨）
名称	库存	日耗	可用天数
浙电	250	12.8	19.5
上电	38.9	1.7	22.9
粤电	314.7	8.7	36.2
国电	324.2	13.5	24
大唐	100.6	6.1	16.5
华能	392.9	17.5	22.5
合计	1421.3	60.5	23.6

       四、下周市场预测

       多项经济数据发布，显示当前整体经济形势并不乐观，下游电厂需求短期内也难有改观，诸多利空因素使煤炭市场承压，但天气逐渐寒冷，供暖季的开启带动季节性用煤需求升温，动力煤日耗有所上升。在冬暖用煤需求的拉动下，利好大于利空，四季度煤价涨局已定。

青岛大宗商品交易中心 分析师：宋静

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chenhaijunsjy

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zxz2004

了解了解，谢谢楼主分享