跨国石油公司经营有“道”

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跨国石油公司经营有“道”

    埃克森美孚、BP、壳牌、雪佛龙、道达尔、康菲等石油公司在国际石油界具有举足轻重的影响。研究这些大型公司的发展史，发现它们在公司的资产结构调整和经营管理方面确有其独到之处。

    坚持“稳中有动”的结构调整模式。分析跨国石油公司近10年来的经营数据可以发现，多数年份跨国公司原油自给率都保持稳定，但这并不意味着结构一成不变。相反，跨国石油公司一直坚持对业务板块内部进行常态化调整。近年来跨国公司在原油自给率总体保持稳定的条件下，不断提升海外油气产量的比重就是例证。与此同时，当经济形势出现大的变化时，它们有时也会瞅准时机进行结构大调整，例如BP公司就在2004年通过并购大幅提升了上游业务比重。

    结构调整坚持共性与个性的统一。最有代表性的例子就是BP与壳牌。2004年国际油价出现快速增长势头，年均油价由2003年的31美元/桶涨至41.5美元/桶，增幅达30%。BP及时调整发展战略，在2004~2005年间对旗下盈利能力低的石化业务进行剥离。同时，集中资金投入上游，通过并购实现参股多家公司，实现石油储产量增长。壳牌在2004年之前不太重视上游业务，2000~2004年上游业务的比重呈不断下降趋势。2004年以后油价上涨，壳牌上游业务比重下跌趋势被终止，在保持现有结构稳定的基础上，通过加强企业管理提升上下游资产内部运行效率，提高了投资回报。

    结构调整兼顾当前利益与长远利益。从国际市场油气价格的相对水平看，以等热值计算的天然气价格要普遍低于原油价格，原油业务的盈利能力要高于天然气业务。但从近10年跨国石油公司的经营表现看，重视发展天然气业务具有普遍性，天然气产量占这些公司油气产量的比重有逐年上升趋势。发展天然气有其战略意义，目的在于抢占先机，为后续发展奠定基础。在当前石油生产难度逐渐加大、全球对清洁能源生产的呼声日益高涨、发展低碳经济成为各国共同选择的大形势下，发展天然气产业的重要性不言而喻，是这些公司重视可持续发展、统筹当前利益与长远利益的重要体现。

    高超的风险应对能力是结构调整的保障。在过去的10年间，全球发生了很多对石油投资者有重大影响的事件，比如资源国的国有化政策、中东北非的茉莉花革命以及阿拉伯之春、全球范围的经济危机、中东地缘政治冲突等，地缘政治风险常态化已经成为全球石油公司海外投资回避不了的问题。然而，跨国石油公司海外经营业绩却依旧可圈可点，对利润的贡献份额占较大比例甚至是全部。无论是本土资源贫瘠的道达尔公司，还是本土资源丰富的埃克森美孚和雪佛龙，均从海外业务获得了丰厚回报。

    结构调整的基本手段是并购与剥离。若仔细研读跨国石油公司的发展史就会发现，跨国石油公司的成长就是并购与剥离的历史。埃克森与美孚的合并、BP并购阿莫科等都曾在石油工业的发展史上留下浓墨重彩的一笔，至今还被人们作为石油公司并购的经典案例予以研读。通过并购与剥离，跨国石油公司能够在较短的时期内实现其战略调整与部署。比如埃克森美孚在2009年末对XTO实施并购以后，业务领域实现了向非常规油气的大幅跨越；BP在墨西哥湾漏油事件后剥离了旗下部分资产，一定程度上帮助企业走出了困境；康菲在2011年剥离整个下游业务，公司的经营业绩得以大幅提升。

    发展的过程实质上就是结构调整的过程。对成长中的石油公司而言，跨国石油公司的经营之道以及资产结构调整之法值得借鉴和学习。

              

（来源：中国石化新闻网  作者：罗佐县）

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