|
|
据报道，自 2024 年 8 月 26 日起，中国化工领军企业万华化学已停止向俄罗斯供应 MDI。此事件引发广泛关注。
多家媒体对此进行了报道，如 RBC UKRAINE 称，中国和沙特阿拉伯的化工企业已暂停向俄罗斯供应异氰酸酯(MDI)。全球 MDI 共计达到 1037 万吨，全球共 8 家生产企业，CR5（规模前五名的公司所占的市场份额）高达 91.02%。万华化学集团产能居全球首位，达 350 万吨，占全球总产能 32.5%，包括烟台万华 110 万吨、宁波 120 万吨、福建 80 万吨、匈牙利 40 万吨。
俄罗斯 100%依赖 TDI、MDI 进口，在欧盟推出第 14 轮制裁后，来自欧盟、美国和日本的公司早就停止了向俄罗斯出口。而万华化学此前是为数不多向俄罗斯出口的企业之一，如今也停止供应。
美国 8 月 23 日宣布扩大对俄罗斯的制裁范围，包括对帮助俄罗斯绕过制裁的多个国家中间商的制裁。这使得万华化学面临更复杂的交易环境和风险。
众多报道来源包括但不限于：RBC UKRAINE、中国化工信息周刊等。此事件对俄罗斯相关行业产生巨大冲击，20 家俄罗斯行业巨头已联名向政府请求紧急措施，以应对供应链中断风险。
万华化学停止供应 MDI 对俄罗斯行业的冲击
万华化学停止向俄罗斯供应 MDI 给俄罗斯相关行业带来了巨大冲击。MDI 是一种在汽车、建筑、家电等多个领域广泛应用的化学品，俄罗斯完全依赖进口。由于欧盟、美国和日本公司此前已停止供应，如今中国和沙特的企业也暂停供应，俄罗斯面临的形势愈发严峻。这使得俄罗斯的建筑行业、汽车制造业和家电制造业首先受到冲击，部分工厂甚至因重要原材料供应被禁止而面临破产。20 家俄罗斯行业巨头已联名向政府请求紧急措施，以应对供应链中断风险。例如，在汽车制造中，MDI 用于生产零部件，供应中断可能导致生产停滞；在建筑领域，MDI 用于保温材料等，短缺会影响施工进度和
质量。
万华化学 MDI 产能分布
万华化学是全球 MDI 产能最大的企业之一。其 MDI 产能分布于多个地区，包括山东烟台 110 万吨/年、浙江宁波 120 万吨/年、福建福清 40 万吨/年以及匈牙利卡辛克巴契卡市 35 万吨/年。待宁波基地 MDI 项目投产后，届时万华化学 MDI 总产能将达 365 万吨/年。万华化学不断优化产业布局，提升全球行业竞争力，其在 MDI 领域的领先地位得益于持续的技术创新和产能扩张。
美国制裁对万华化学交易的影响
美国的制裁措施增加了万华化学交易的复杂性和风险。企业在与俄罗斯进行交易时，需更加谨慎，强化风险评估，特别是对可能触发制裁的敏感领域和行为。例如，美国宣布扩大对俄罗斯的制裁范围，包括对帮助俄罗斯绕过制裁的多个国家中间商的制裁，并将众多实体加入出口管制实体清单。这使得万华化学在与俄罗斯的贸易中面临诸多限制和不确定性。
其他国家对俄罗斯 MDI 供应情况
在万华化学和沙特企业暂停向俄罗斯供应 MDI 之前，欧盟、美国和日本公司在制裁后就已停止了对俄罗斯的 MDI 供应。俄罗斯 MDI 百分之百依赖进口，由于这些国家和企业的停止供应，俄罗斯相关行业面临巨大的供应缺口。这显示出国际政治和经济形势对国际贸易的重大影响，也反映了俄罗斯在关键化学品领域的脆弱性。
以上就是关于中国化工信息周刊关于万华化学停止向俄罗斯供应 MDI 的相关报道总结。这一事件不仅对俄罗斯相关行业产生了重大冲击，也反映了国际关系和贸易中的复杂情况。
近年来，MDI市场需求呈现出一定的增长态势和变化趋势。
中国聚合MDI行业近年来供需两旺，市场需求主要来自建筑保温、汽车制造、家电和家具等领域。随着下游产业的快速发展，聚合MDI的需求持续增长。预计2024-2026年国内MDI需求量将保持5%左右的增速。
2023年国内经济缓慢复苏，家电产量在经过2022年的周期底部后开始逐步修复，汽车在疫情后逐步恢复、地产竣工端在“保交楼”等政策下短期出现反弹，而MDI下游新的应用增长点无醛板、冷链集装箱等增长迅速，2023年MDI需求在2022年基础上增长10.16%。未来随着经济的进一步回暖，预计家电、汽车、纺服等传统主要需求领域将维持和GDP正相关的增速缓慢增长，而对于目前新兴的无醛板、冷链集装箱、托盘等应用，预计未来将保持高速增长，也将弥补长期地产下行对MDI需求的缺失。
亚太地区始终为全球最大市场，2021年亚太地区的销售市场占比有进一步扩大的趋势。其中，作为目前全球TDI销售占比最大的国家-中国的TDI需求量近年不断上升。2023年中国聚合MDI行业产量为190万吨，需求量为237.7万吨。
2025~2027年国内MDI每年新增需求量为10~15万吨，需求端主要为密封胶、粘胶粘剂等市场。总体而言，MDI市场需求受多种因素影响，包括经济形势、产业发展、政策导向等，未来需求增长具有一定的潜力和不确定性。
2024-2026 年国内 MDI 需求增速预测
根据多方面的研究和分析，预计 2024-2026 年国内 MDI 需求量将保持 5%左右的增速。例如，华安证券的研究指出，随着经济的进一步回暖，家电、汽车、纺服等传统主要需求领域将维持和 GDP 正相关的增速缓慢增长。同时，新兴的应用增长点如无醛板、冷链集装箱、托盘等增长迅速，将弥补长期地产下行对 MDI 需求的缺失。万华化学获华安证券买入评级的报告中也提到了类似的观点，预计公司 2024 至 2026 年归母净利润分别为 202.75 亿、253.41 亿、277.54 亿元，同比增速分别为 20.6%、25.0%以及 9.5%，这也从侧面反映了对 MDI 需求增长的预期。
未来 MDI 新兴应用需求增长预测
未来，MDI 在新兴应用领域的需求有望实现显著增长。比如，无醛板作为目前发展最快的 MDI 需求新的增长点，预计 2026 年无醛板市场对 MDI 胶的潜在总需求量将突破 57 万吨。复材用光伏边框具有轻量化、耐腐蚀的优点，2026 年聚氨酯复材边框对 MDI 需求潜在空间为 5.70 万吨。此外，聚氨酯用外墙保温材料在中国的发展虽仍缓慢，但随着政策法规日益完善，其市场潜力巨大。以预测的 2026 年竣工面积为基础，假设聚氨酯建筑保温外墙渗透率达到 15%，远期对 MDI 潜在需求量为 22 万吨。
经济回暖对 MDI 需求的影响预测
经济回暖将对 MDI 需求产生积极影响。2023 年国内经济缓慢复苏，家电产量在经过 2022 年的周期底部后开始逐步修复，汽车在疫情后逐步恢复、地产竣工端在“保交楼”等政策下短期出现反弹，而 MDI 下游新的应用增长点无醛板、冷链集装箱等增长迅速，2023 年 MDI 需求在 2022 年基础上增长 10.16%。全球经济的复苏也将直接推动建筑和汽车行业的发展，带动对 MDI 的需求增长。随着全球贸易逐渐恢复正常，国际市场对 MDI 的需求也将呈现出稳定增长的趋势。
政策导向对 MDI 需求的影响预测
政策对于 MDI 需求具有重要的导向作用。随着 MDI 的应用范围持续扩大，国家对于 MDI 行业的重视程度也逐渐提高，相继出台了各项政策，扶持和鼓励 MDI 行业发展。例如，建筑节能要求的提升，使得聚氨酯保温材料的需求增加，进而拉动对 MDI 的需求。国家对于环保产品的支持，也促使 MDI 这种低碳、环保的材料在更多领域得到应用。
MDI 需求与产业发展的关系预测
MDI 需求与产业发展密切相关。MDI 下游应用广泛，涵盖家电、房地产、纺织服装和弹性体等领域，其市场景气度与国民经济紧密相连，显示出周期性特征。同时，MDI 制成的聚氨酯材料具备优异的性能，随着市场对环保和节能轻量化材料需求的增加，MDI 也展现出成长性。全球 MDI 需求自 2022 年起受经济增速放缓影响，面临短期压力，但随着国内需求逐步改善，特别是白色家电和汽车产量的稳定增长，MDI 需求正逐渐复苏。
综上所述，MDI 市场需求在未来几年有望保持增长态势，新兴应用领域的拓展、经济的回暖以及政策的支持都将为 MDI 需求的增长提供动力。然而，市场仍存在一定的不确定性，如原材料价格波动、新进入者的竞争等，相关企业和投资者需密切关注市场动态，以做出合理的决策。
[]
万华化学在全球 MDI 市场中占据重要地位。MDI 是高技术壁垒产品，经过多年发展，技术仍掌握在少数公司手中。截至目前全球仅 8 家 MDI 厂商，前五家（万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏）厂商 MDI 总产能占比达 91%，其中万华化学产能优势明显。2021 年万华化学 MDI 产能为 265 万吨/年，占全球产能的 27.29%；2022 年产能为 310 万吨/年，占比提升至 30.17%。随着新的产能增加，预计万华化学未来产能将达到 410 万吨/年，在全球产能占比将提升至 35%。
从区域需求来看，亚太地区是 MDI 主要的消费市场。短期上，国内供给端支撑力度增强，但临终端传统淡季，MDI 预计震荡运行，但海外出口有望维持旺盛。长期看，截至 2025 年新产能投放以万华为主，届时万华化学 MDI 全球市占率有望接近 40%，利好规模企业盈利。10 月 MDI 出口需求季节性回落，但全年仍有望维持高位。万华化学凭借成本优势，维持了较高的全球市场份额。
MDI 行业集中度高，竞争格局稳定。万华化学作为全球领军企业，整体规模、市场影响力等都处于行业领先位置。在 MDI 新兴领域应用渗透率提升以及“以旧换新”等消费政策催化的背景下，产品景气度或有所回升，量增价稳构筑公司业绩盈利基本盘。
万华化学 MDI 产能变化
万华化学作为全球聚氨酯行业的知名企业，在 MDI 产能方面不断发展壮大。截至 2023 年 11 月，公司 MDI 年产能达到 310 万吨，总产能居全球首位，市占率超过 30%。近年来，万华化学通过一系列的技术改造和扩产项目，持续提升 MDI 产能。例如福建工业园 MDI 装置完成了从 40 万吨/年至 80 万吨/年的技改扩能。未来 2-3 年内，万华化学多个新建和扩产项目有望实施，预计到 2025 年其产能有望达到 410 万吨，届时在国内产能份额有望达到 70%，在全球产能份额有望达到 35%。
万华化学 MDI 的成本优势
万华化学在 MDI 领域具有显著的成本优势。通过独有的先进工艺、难以复制的一体化建设，公司打造了牢固的成本优势。与业内其他公司相比，公司 MDI 产品单吨成本优势为 800 - 2200 元。此外，优质的质量和市场地位还赋予公司产品一定的溢价能力，与在国内设厂的外资企业相比，单吨可获得 840 - 1950 元超额收益。这种成本优势使得万华化学在市场竞争中占据有利地位，能够在价格波动和市场竞争中保持较强的盈利能力和市场竞争力。
MDI 行业集中度
MDI 行业集中度较高，全球掌握其生产技术的只有少数几家企业，如拜耳（现为科思创）、巴斯夫、亨斯迈、万华化学等，行业集中度非常高。其中万华化学是我国 MDI 行业的龙头企业，也是全球最大的 MDI 制造企业。从 2021 年全球 MDI 企业产能来看，万华化学拥有全球最大的 MDI 产能，其产能达到 260 万吨/年，占全球总产能的 27.5%；其次为巴斯夫，MDI 产能达到 179 万吨/年，占比达 19%；科思创 MDI 产能为 166 万吨/年，占比 17.6%，位居第三。
MDI 新兴领域应用
MDI 在新兴领域的应用潜力巨大。例如在生物基聚氨酯领域，生物基 MDI 作为传统石化 MDI 的替代品，具有节能减排、绿色生产、原料可持续再生等优势，潜在应用场景广泛，涉及到涂料、黏结剂、泡沫、合成革、密封漆、汽车、建筑、电子等多个领域。此外，在无醛人造板、建筑保温层、聚氨酯节能门窗等领域，MDI 的需求也在不断增长。
MDI 消费政策影响
消费政策对 MDI 行业有着重要影响。例如 2024 年 7 月 25 日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，明确对个人消费者购买 2 级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调等 8 类家电产品给予以旧换新补贴，其中冰箱行业是聚合 MDI 最大消费市场，随着政策的进一步推动提振需求。在“以旧换新”等消费政策的催化下，MDI 在相关领域的产品景气度有望回升。
综上所述，万华化学在 MDI 全球市场中具有重要地位，其产能不断提升，成本优势明显，同时 MDI 行业集中度高，新兴领域应用不断拓展，消费政策也对其发展产生积极影响。未来，MDI 行业有望在技术创新、市场需求和政策支持的共同作用下继续保持稳健发展。
|
|
发表于 2024-9-4 10:51:09
显示全部楼层
IP卡
狗仔卡
楼主
提升卡
置顶卡
喧嚣卡
变色卡
千斤顶
显身卡
成长值: 4550
成长值: 41305
成长值: 7830
